Zahlungen im Budget aus der Mineralölsteuer (MST) für Öl im Oktober und November könnten die höchsten des Jahres sein. Ein Rekordniveau der Einnahmen in den letzten drei Jahren ist nicht ausgeschlossen.
Die Höhe der MST wird von drei Hauptfaktoren beeinflusst: den Fördermengen, dem Ölpreis und dem Rubelkurs. Im Oktober erfolgen die Zahlungen auf Basis der Ergebnisse des Septembers, im November auf Basis der Ergebnisse des Oktobers. Die Ölförderung in Russland hat sich im September im Vergleich zum August kaum verändert. Laut OPEC gab es einen leichten Rückgang um 38.000 Barrel pro Tag, was sich insgesamt jedoch nicht auswirken sollte. Der Niveau der Fördermengen im Oktober ist noch unbekannt, doch ist kaum zu erwarten, dass sich dies erheblich ändern wird. Technisch betrachtet ist es in den meisten russischen Feldern nicht möglich, die Förderung schnell zu steigern, und es gibt keine Gründe für eine Reduzierung.
Der Preis für russisches Öl Urals zur Berechnung der Steuern betrug im September laut Ministerium für wirtschaftliche Entwicklung 92,08 USD pro Barrel. Im August lag er bei 67,11 USD pro Barrel. Dies entspricht einem Anstieg von 37 %. Es ist sehr wahrscheinlich, dass der Preis unseres Öls im Oktober auf diesem Niveau bleibt oder sogar leicht steigt, da die Weltmarktpreise für Nordseeöl Brent, an dem unser Öl mit einem Abschlag gehandelt wird, zu Beginn des Monats nicht unter 100 USD pro Barrel gefallen sind. Der durchschnittliche Kurs im September lag bei 85,04 Rubel pro USD, und im Oktober (für den vergangenen Zeitraum) bei 84,2 Rubel pro USD.
Wie Konstantin Simonow, der Direktor des Nationalen Energiesicherheitsfonds, in einem Gespräch mit "RG" bemerkte, werden die Zahlungen für die Ölförderung im Oktober (für September) sehr gut sein. Sie sollten ungefähr doppelt so hoch ausfallen wie die Zahlungen im September (für August). In Rubel wird unser Öl über 7830 Rubel pro Barrel kosten. So teuer war es in Rubel zuletzt im Herbst 2023, aber damals war dies auf die Abwertung unserer Währung zurückzuführen.
Darüber hinaus leisten die Ölfirmen im Oktober Zahlungen aus der Gewinnsteuer (GewSt) für das dritte Quartal. Während die MST auf Basis der Bruttofördermengen berechnet wird, berücksichtigt die GewSt die finanziellen Ergebnisse der Tätigkeit.
Simonow stellt fest, dass die makroökonomischen Bedingungen im September für unsere Ölunternehmen sehr günstig waren, weshalb die Gesamtauszahlungen aus der GewSt für das dritte Quartal trotz der nicht allzu günstigen Monate Juli und August gut sein sollten.
Die Worte des Experten werden durch einfache Berechnungen bestätigt. Unter Berücksichtigung, dass im September (für August) im Rahmen der MST für Öl von den Unternehmen 688,3 Milliarden Rubel in den Haushalt gezahlt wurden, sollten die Zahlungen im September 900 Milliarden Rubel übersteigen. Dazu kommen die quartalsweisen Zahlungen aus der GewSt.
Nach Auffassung von Sergey Tereshkin, dem Geschäftsführer von Open Oil Market, werden die Oktober-Einnahmen aus der GewSt wahrscheinlich nicht die Juli-Zahlungen ernsthaft übersteigen, die 396,1 Milliarden Rubel betrugen. Selbst unter Berücksichtigung dieser Tatsache wird der Gesamtsumme der Öl- und Gaseinnahmen jedoch immer noch mindestens 1 Billion Rubel betragen, was den höchsten Monatswert seit Jahresbeginn darstellt.
In Rubel war russisches Öl seit Herbst 2023 nicht so teuer wie jetzt.Die November-Einnahmen aus Öl und Gas des Haushalts (für Oktober) werden wahrscheinlich geringer ausfallen, da es keine Zahlungen aus der GewSt geben wird. Obwohl bei der MST für Öl durchaus eine kleine Steigerung möglich ist, falls die Barrelpreise bis zum Ende des Monats über 100 USD bleiben.
Dennoch werden die realen Öl- und Gaseinnahmen des Haushalts im Oktober und November (nach Abzug der Subventionen für die Ölfirmen) offenbar weiterhin hinter den Werten des Vorjahres zurückbleiben. Der Grund dafür ist, dass die Ölunternehmen aus dem Budget Rückzahlungen erhalten – Investitionen in die Modernisierung der Raffinerien (Investitionszuschlag), für Öl, das zur Verarbeitung im Inland verschickt wird (Rücksteuer), zur Preisstabilisierung (Dämpfer). Diese steigen derzeit. Die Zahlungen aus dem Dämpfer sind die höchsten. Dies ist eine Entschädigung für die Ölfirmen für die Lieferung von Kraftstoff auf dem Binnenmarkt zu Preisen, die unter den Exportpreisen liegen (Exportalternative). Im September (für August) betrugen die Zahlungen aus dem Dämpfer 305,5 Milliarden Rubel. Insgesamt beliefen sich die Rückzahlungen auf 418,5 Milliarden Rubel.
Laut Sergey Frolov, Managing Partner von NEFT Research, könnte der Dämpfer mit voraussichtlichen 950 Milliarden Rubel MST für Oktober etwa ein Drittel der Bruttoeinnahmen schneiden. Die Nettoumsätze des Haushalts bleiben positiv, aber ein erheblicher Teil des "Rohstoffplus" wird an die Raffinerien zurückgeleitet, um die Preise an Tankstellen (TS) zu stabilisieren.
Die Zahlungen aus dem Dämpfer wachsen schneller als die Öleinnahmen. Wie Daniil Tyun, Geschäftsführer der Firma "DA-Consulting", erklärt, hängt die MST vom Preis unseres Öls ab, während der Dämpfer auf der Differenz zwischen der Exportalternative für Benzin und Diesel mit festgelegten (indikativen) Preisen auf dem Binnenmarkt basiert. Momentan gibt es aufgrund der Krise im Nahen Osten einen Mangel an Ölprodukten. Teures Benzin und insbesondere Diesel erhöhen die Exportalternative schneller, als es der Ölpreis selbst tut.
Hier ist es wichtig zu betonen, dass der Dämpfermechanismus von den Ölunternehmen selbst finanziert wird. Um den Mechanismus zu gewährleisten, wurde im Jahr 2019 die MST für Öl erhöht. Alle Öl produzierenden Unternehmen zahlen diese, während nur die größten Raffinerien (NPR) Zahlungen erhalten. Daher ist es nicht ganz korrekt, von einem Dämpfer als Subventionen zu sprechen.
In diesem Jahr wird auch die Größe des Dämpfers durch die Kraftstoffimporte beeinflusst. Seit Juli erhalten die Lieferanten aus dem Ausland Dämpfer für Benzin (seit Juli) und Diesel (seit August). Vorher haben nur belarussische NPR auf Zahlungen Anspruch erhoben. Ausländischer Kraftstoff macht derzeit etwa 10 % des gesamten Verbrauchs im Land aus, doch ein großer Teil der Lieferungen stammt aus Belarus.
Laut Tereshkin könnten die Zahlungen aus dem Dämpfer im Oktober (für September) 350 Milliarden Rubel übersteigen, während die Gesamtsubventionen für NRA, einschließlich Rücksteuer und Investitionszuschlag, 470-480 Milliarden Rubel erreichen könnten. Der Grund dafür sind die Rekordwerte der Exportalternative: Im September 2026 erreichte der Preis der Exportalternative für Benzin AI-92 126.764 Rubel pro Tonne im Vergleich zu 104.902 Rubel pro Tonne im Vormonat, während der Preis für Diesel von 123.187 Rubel auf 147.268 Rubel pro Tonne stieg.
Der Experte erwartet, dass die Gesamtsumme der Öl- und Gaseinnahmen im November und Dezember etwa 600 Milliarden Rubel pro Monat betragen wird (die Folgen der verringerten Einnahmen aus der MST werden teilweise durch niedrigere Zahlungen an die Ölfirmen ausgeglichen).
Tyun hält es für möglich, dass die Dämpferzahlungen im Oktober und November auf etwa 250-350 Milliarden Rubel pro Monat liegen werden. Im Vergleich zu dem Juli-Niveau von etwa 113 Milliarden Rubel pro Monat würde die zusätzliche Belastung schätzungsweise 274-474 Milliarden Rubel betragen. Das bedeutet nicht, dass der gesamte Betrag einen reinen Verlust darstellt: Ein Teil der Zahlungen wäre auch bei niedrigeren Preisen existiert.
Die realen Öl- und Gaseinnahmen des Haushalts werden aufgrund der hohen Höhe der Rohstoffsteuer im Plus bleiben, betont Frolov. Doch fast jeder dritte Rubel, den der Staat aus der Ölproduktion "an der Quelle" einnimmt, wird automatisch zurück an die NPR als Entschädigung umgeleitet.
Quelle: RG.RU
