Wirtschaftliche Ereignisse und Unternehmensberichte vom 1. bis 5. Dezember 2025: PMI, PCE, Abschluss von QT der Fed, Berichtssaison

Detailierte Übersicht über die wichtigsten wirtschaftlichen Ereignisse und Unternehmensberichte der Woche vom 1.–5. Dezember 2025: PMI, PCE, Abschluss des QT der Fed, Treffen der EU-Außenminister, Inflations- und Beschäftigungsstatistiken, Berichterstattung der größten Unternehmen aus den USA, Europa, Asien und Russland.

In dieser Woche beenden die Zentralbanken ihre Jahresprogramme (einschließlich des Abschlusses des Bilanzreduktionsprogramms der Fed), die Daten zur Inflation und zur Geschäftstätigkeit (PMI) der Schlüsselwirtschaften werden veröffentlicht und die Quartalsberichte der größten Unternehmen erscheinen. Zu den Unternehmensveröffentlichungen gehören die Finanzzahlen von Salesforce, Kroger, Dollar Tree und mehreren asiatischen Technologieunternehmen. Diese Ereignisse schaffen einen gemischten Hintergrund für die globalen Märkte: Einerseits bieten die Abnahme der Inflation und das Ende des QT Perspektiven für die Unterstützung risikobehafteter Anlagen, andererseits könnten der Ton der Unternehmensprognosen und geopolitische Nachrichten zu erhöhter Volatilität führen.

Montag, 1. Dezember 2025

Der Montag beginnt ruhig: Globale makroökonomische Ereignisse sind begrenzt, daher richtet sich die Aufmerksamkeit der Investoren auf Unternehmensberichte. Auf den asiatischen Märkten erscheinen einige Technologieberichte, während in den USA keine größeren Veröffentlichungen anstehen. Die Aktienkurse werden auf das Stimmungsgeschehen am breiteren Markt und die Rohstoffpreisentwicklung reagieren. Investoren werden die Ergebnisse von Technologie- und Einzelhandelsunternehmen sowie die wöchentlichen PMI-Daten genau im Auge behalten, um die Trends der Weltwirtschaft zu bewerten.

Vor Markteröffnung:

Es sind keine größeren Unternehmensberichte vor der Markteröffnung geplant.

Nach Marktschluss:

MongoDB (MDB) – USA, Technologiesektor (Cloud-Datenbanken). Bericht nach Marktschluss: Investoren erwarten ein starkes Umsatzwachstum aufgrund der Nachfrage nach Cloud-Lösungen.
Tatneft ADR (OAOFY) – Russland, Energiesektor (Öl und Gas). Bericht für das III. Quartal veröffentlicht: Ein wichtiger Indikator für Ölpapiere und den Kurs des Rubels.
Children’s Place (PLCE) – USA, Einzelhandelssektor (Kinderbekleidung). Bericht nach Marktschluss; Investoren fokussieren sich auf Verkaufstrends und Bestände im Sektor.
Duluth Holdings (DLTH) – USA, Einzelhandelssektor (Aktivbekleidung). Bericht nach Marktschluss: Marge und Umsatz des Unternehmens geben Aufschluss über das Kaufverhalten.

Wirtschaftliche Ereignisse (in MSK):

00:00 – USA: Die Fed schließt offiziell das Programm zur Quantitätsverringerung der Bilanz (QT) ab.
— EU: Gemeinsames Treffen der Außenminister über das 20. Sanktionspaket gegen Russland (vor dem Hintergrund der Erklärungen der Ukraine bezüglich weiterer Unterstützung).
— Gemeinsame Pressekonferenz der Außenminister der EU zur Sicherheit der Ukraine (Calas-Abteilung) nach dem Treffen.
— China: Außenminister Wang Yi reist nach Russland (1.–2. Dezember).
01:00 – Australien: PMI im produzierenden Sektor (November).
03:30 – Japan: PMI (November).
04:45 – China (Caixin): PMI (November).
08:00 – Indien: PMI (November).
09:00 – Russland: PMI (November).
10:00 – Türkei: BIP III Quartal 2025.
11:55 – Deutschland: PMI (November).
12:00 – Eurozone: PMI (November).
12:30 – Großbritannien: PMI (November).
16:00 – Brasilien: PMI (November).
17:30 – Kanada: PMI (November).
17:45 – USA: S&P Global Manufacturing PMI (November).
18:00 – USA: ISM Manufacturing PMI (November).

Fazit für Investoren: Der Montag verläuft ohne große globale Erschütterungen – die Makrodaten sind begrenzt, und die Aktienindizes könnten in einer engen Range handeln. Starke Berichte von Unternehmen wie MongoDB werden das Interesse am Technologiesektor unterstützen, während die Ergebnisse der Ölproduzenten (Tatneft) mit der Entwicklung von Ölpreisen und dem Rubelkurs korrelieren. In Ermangelung signifikanter Nachrichten werden die PMI-Daten der führenden Volkswirtschaften entscheidende Indikatoren darstellen: Eine Unterstützung der Geschäftstätigkeit kommt aus einem Wert von 50+, während ein Rückgang vorsichtige Anleger alarmieren könnte. Die Preise für Öl und Rohstoffe bleiben im Fokus – sie können den Energiesektor prägen und den russischen Markt (MOEX) beeinflussen.

Dienstag, 2. Dezember 2025

Am Dienstag liegt der Fokus wieder auf der Unternehmensberichterstattung großer Technologie- und Konsumgüterunternehmen. Die makroökonomische Agenda ist gering, sodass die Aktienmärkte hauptsächlich auf den Ton der Berichte reagieren werden. Zu den Hauptveröffentlichungen gehören die Ergebnisse von Cybersecurity- und Einzelhandelsunternehmen in den USA und Kanada. Zudem wird der Besuch des US-Sondergesandten Steve Whitcoff in Moskau und die Verhandlungen über einen Friedensplan besondere Aufmerksamkeit auf sich ziehen – geopolitische Faktoren könnten die Volatilität in den Bereichen Energie und Verteidigung erhöhen.

Vor Markteröffnung:

Vor Handelsbeginn sind keine größeren Berichte geplant.

Nach Marktschluss:

CrowdStrike (CRWD) – USA, Cybersicherheit. Der Bericht für das dritte Quartal wird nach Marktschluss erwartet: Investoren werden das Wachstum von ARR und Umsatz aus Cloud-Diensten bewerten.
Marvell Technology (MRVL) – USA, Halbleiter. Finanzzahlen veröffentlicht; die Entwicklung der Verkäufe von Chips für Rechenzentren und 5G-Netze ist entscheidend.
Okta (OKTA) – USA, Cybersicherheit. Die Ergebnisse des Unternehmens für das Zugangsmanagement zu Cloud-Anwendungen zeigen den Zustand der Unternehmens-IT-Budgets.
American Eagle Outfitters (AEO) – USA, Einzelhandel (Bekleidung). Bericht nach Marktschluss: Verkäufe in der Feiertagssaison und Prognosen zur Marge sind wichtig.
Bank of Nova Scotia (BNS) – Kanada, Bankensektor. Prognosen zur Inflation und Kreditvergabe sind kritisch für den kanadischen Aktienmarkt.

Wirtschaftliche Ereignisse (in MSK):

— Russland: Fortsetzung des 16. Investitionsforums „Russland ruft!“ (Tag 1).
— NATO: Treffen der Außenminister des Bündnisses (einschließlich Diskussion über den US-Friedensplan für die Ukraine).
00:30 – USA: Rohölvorräte laut API.
13:00 – Eurozone: Verbraucherpreisindex CPI (November, vorläufig). Die Veränderung der jährlichen Inflation ist wichtig für die EZB.
18:00 – USA: JOLTS Stellenangebot (September). Der Indikator auf dem Arbeitsmarkt gibt Einblick in Beschäftigungstrends.

Fazit für Investoren: Am Dienstag konzentriert sich die Marktteilnehmer auf die Unternehmenszahlen – makroökonomische Daten sind kaum vorhanden. Starke Berichte von CrowdStrike und Marvell könnten den Optimismus der Investoren im Technologiesektor steigern und den Nasdaq unterstützen. Erfolge oder Enttäuschungen im Einzelhandel (American Eagle) spiegeln sich in den Indizes S&P 500 und Nasdaq wider und geben Hinweise auf die Stabilität der Verbrauchausgaben. Der geopolitische Hintergrund (Treffen von Whitcoff mit Putin) kann die Schwankungen auf dem Energiemarkt verstärken – negative Nachrichten könnten die Nachfrage nach „sicheren“ Anlagen erhöhen. Insgesamt wird der Markt aufgrund des minimalen statistischen Angebots auf den Ton der Unternehmensprognosen und die außenpolitischen Signale reagieren.

Mittwoch, 3. Dezember 2025

Der Mittwoch wird zum Schlüssel-Tag: Ein breites Paket an PMI (Dienstleistungen und gesamtwirtschaftlich) wird in vielen Regionen veröffentlicht, ebenso wie die Rede von EZB-Präsidentin Lagarde. Das wichtigste Ereignis für den Markt werden jedoch die Berichte führender Unternehmen bleiben. Salesforce, Snowflake und Dollar Tree präsentieren ihre Ergebnisse für das III. Quartal – ihre Veröffentlichungen könnten an den amerikanischen Börsen zu hoher Volatilität führen. Die frühen Indikatoren für die Geschäftstätigkeit (mit PMI von S&P Global) zeigen die Trends in den USA, China und Europa zum Jahresende. Investoren werden auch Lagardes Kommentare im Europäischen Parlament aufmerksam verfolgen, da diese die Erwartungen der EZB bezüglich der Zinssätze beeinflussen könnten.

Vor Markteröffnung:

Vor der Markteröffnung gibt es keine globalen Unternehmensberichte.

Nach Marktschluss:

Salesforce (CRM) – USA, Unternehmenssoftware. Bericht nach Marktschluss: Hauptindikator ist das Umsatzwachstum aus Cloud-CRM-Systemen.
Snowflake (SNOW) – USA, Cloud-Datenlösungen. Der Bericht wird die Entwicklung von Einnahmen und Abonnements im Hinblick auf die Nachfrage nach Datenanalysen beleuchten.
Dollar Tree (DLTR) – USA, Einzelhandel (Discounter). Bericht nach dem Markt: Verkaufszahlen und Margen zeigen den Zustand der Verbrauchernachfrage.
Royal Bank of Canada (RY) – Kanada, Finanzsektor. Die Ergebnisse der größten kanadischen Bank geben Hinweise auf die Stabilität des Bankensystems.
Inditex ADR (IDEXY) – Spanien, Einzelhandel (Zara). Amerikanische Depotreceipts: Der Bericht reflektiert den Zustand des Einzelhandels in Europa und Asien.

Wirtschaftliche Ereignisse (in MSK):

03:30 – Australien: BIP III. Quartal 2025.
10:30 – Schweiz: CPI (November). Die jährliche Inflation ist wichtig für die SNB.
11:55 – Deutschland: PMI (Dienstleistungen und gesamtwirtschaftlich, November).
12:00 – Eurozone: PMI (Dienstleistungen und gesamtwirtschaftlich, November).
12:30 – Großbritannien: PMI (Dienstleistungen und gesamtwirtschaftlich, November).
12:00 – Die russische Zentralbank veröffentlicht die Parameter für Devisengeschäfte im Dezember (Kauf- und Verkaufsgrenzen für Währungen).
13:00 – Eurozone: PPI (Oktober, vorläufig). Daten zu Industriepreisen in der EU.
16:15 – USA: ADP Nonfarm Employment (November). Detaillierte Beschäftigungsdaten, Vorläufer der NFP.
16:30 – USA: Rede von F. Powell (Pressekonferenz oder Rede der Fed).
16:30 – EU: Rede von EZB-Präsidentin K. Lagarde in den Sitzungen des Europaparlaments (Wirtschaftsausschuss).
17:15 – USA: Industrieproduktion (November).
17:30 – Kanada: PMI (Oktober).
17:45 – USA: S&P Global Services/Composite PMI (November).
18:00 – USA: ISM Services PMI (November).
18:30 – EU: Rede von K. Lagarde (als Präsidentin der EWSB) in den Sitzungen des Europäischen Parlaments.
18:30 – USA: Wöchentlicher EIA-Bericht über Ölreserven (30 Minuten nach API).
19:00 – Russland: CPI (November) – jährliche Inflation.

Fazit für Investoren: Der Mittwoch bietet mehrere Signale für die globalen Märkte. Die frühen PMI-Indikatoren in Großbritannien und der Eurozone bestätigen den Trend einer abnehmenden Inflation und könnten die europäischen Indizes und den Euro stützen. Doch die Hauptintrige des Tages sind die Berichte von Salesforce, Snowflake und Dollar Tree nach dem amerikanischen Marktschluss: Die Ergebnisse dieser Unternehmen, insbesondere in den Technologie- und Konsumsektoren, werden den Handelsverlauf an der Wall Street bestimmen. Jede Abweichung von den Erwartungen könnte die Risikobereitschaft dramatisch verändern. Zudem verleihen die Kommentare von EZB-Präsidentin Lagarde während der Anhörungen in der EU dem Tag besondere Bedeutung – Investoren werden nach Hinweisen auf die zukünftige Geldpolitik der EZB suchen. Insgesamt würde eine Kombination aus starken PMI-Daten und positiven Unternehmensberichten den Märkten Optimismus verleihen, während schwache Zahlen oder vorsichtige Unternehmensprognosen die Teilnehmer zu defensiveren Anlagen bewegen könnten.

Donnerstag, 4. Dezember 2025

Am Donnerstag werden die Investoren gleich mehreren bedeutenden Entwicklungen folgen. An diesem Tag sind zwei bedeutsame außenpolitische Ereignisse geplant – der Besuch von Präsident Putin in Indien und der Besuch von Präsident Macron in China – was die Volatilität auf den Schwellenmärkten und dem Devisenmarkt erhöhen könnte. Die Finanzmärkte richten auch ihren Fokus auf große Einzelhandelsberichte und die Zentralbanken: Am Morgen werden die USA die Ergebnisse von Einzelhändlern wie Kroger (Lebensmittelverkäufe) und Ulta Beauty (Kosmetik) präsentieren, am Abend Dollar General (Discounter). Zudem wird am Donnerstag die vorläufige BIP-Schätzung für Brasilien für das III. Quartal veröffentlicht. Am Ende des Tages werden die Investoren auf die wöchentlichen Arbeitslosenzahlen in den USA achten.

Vor Markteröffnung:

Berichte vor der Markteröffnung: Es sind keine größeren Veröffentlichungen geplant.

Nach Marktschluss:

Kroger (KR) – USA, Lebensmittel-Einzelhandel. Bericht für das III. Quartal: Wichtig ist das Wachstum des Verkaufs von Lebensmitteln und die Kommentare zu den Verbraucherausgaben.
Dollar General (DG) – USA, Discounter. Die Finanzzahlen zeigen die Nachfrageresistenz nach günstigen Produkten im Wirtschaftsegment.
Ulta Beauty (ULTA) – USA, Kosmetik. Der Bericht für das III. Quartal wird nach Umsatz aus der Premium-Kosmetik und Prognosen für die Feiertage bewertet.
Hewlett Packard Enterprise (HPE) – USA, IT-Dienstleistungen. Finanzbericht nach Marktschluss: Kennzahlen zu Cloud-Diensten und Unternehmensservices.
TD Bank (TD), BMO (BMO), CIBC (CM) – Kanada, Bankensektor. Die größten kanadischen Banken haben bis zum Handelsende oder danach berichtet – ihre Ergebnisse spiegeln den Zustand der Kreditvergabe und den Einfluss von Inflation wider.

Wirtschaftliche Ereignisse (in MSK):

04:30 – China: Entscheidung der Volksbank Chinas bezüglich der Schlüsselzinsen (eine Beibehaltung des LPR ohne Änderung wird erwartet).
15:00 – Brasilien: BIP III. Quartal (vorläufige Daten).
16:30 – USA: Erstanträge auf Arbeitslosigkeit (wöchentlich).
18:00 – Kanada: PMI (November).
00:30 (5. Dez) – USA: Rohölvorräte gemäß API.

Fazit für Investoren: Der Donnerstag erzeugt eine Mischung aus Unternehmens- und makroökonomischen Faktoren. Die morgendlichen Berichte von Kroger und Dollar General werden den Ton für den Verbrauchersektor in den USA bestimmen: Starke Ergebnisse werden die Märkte anheizen, während schwache auf den Inflationsdruck auf die Ausgabebereitschaft der Verbraucher hinweisen. Die Ankündigungen der Zentralbanken – insbesondere mögliche Lockerungen in China und Indien – bestätigen den Trend einer lockeren Politik bei kontrollierter Inflation. Andererseits ist es für Investoren wichtig, die besten Sektoren auszuwählen: Technologie- und Finanzunternehmen (Intuit u.a.) werden auf eigene Treiber reagieren. Der russische Aktienmarkt wird an diesem Tag eher vom äußeren Hintergrund abhängig sein – stabile Ölpreise und Anzeichen sinkender Inflation in der Welt könnten den MOEX-Index unterstützen. Insgesamt schaffen die Kombination aus positiven makroökonomischen (Lockerungen der Banken) und Unternehmensnachrichten in den USA die Voraussetzung für moderate bullish Einstellungen vor dem Wochenende.

Freitag, 5. Dezember 2025

Der letzte Tag der Woche bringt ein reichhaltiges Paket globaler Makrodaten, während die Unternehmensaktivitäten bereits weitgehend abgeschlossen sind. Im Fokus stehen die PMI-Indizes für den Dienstleistungssektor und die Einschätzung des Geschäftsklimas in den USA (Michigan), ebenso wie die Quartalsergebnisse der Eurozone. Am Morgen werden die Märkte die Inflationsdaten aus Japan und die abgeschlossenen Staatsbesuche (Indien, China) analysieren. Die endgültigen PMI-Daten geben Einblick, wie die Volkswirtschaften in das letzte Quartal 2025 eintreten, während der Michigan Consumer Expectations-Index die Stimmungen der Amerikaner erfasst. Am Abend wird der PCE-Deflator für September und die Michigan Sentiment-Daten veröffentlicht, die die Erwartungen bezüglich der Geldpolitik der Fed anpassen könnten.

Vor Markteröffnung:

Baker Hughes – Anzahl der Bohranlagen (21:00 MSK); ein wichtiger Indikator für die Aktivität im Öl- und Gassektor.

Nach Marktschluss:

Am Freitag sind keine größeren Unternehmensberichte geplant.

Wirtschaftliche Ereignisse (in MSK):

02:30 – Japan: CPI (Oktober).
07:30 – Indien: Entscheidung der Bank von Indien zur Zinssatz (ein Beibehalten auf rekordhohem Niveau gegen die Inflation wird vorläufig erwartet).
13:00 – Eurozone: BIP III. Quartal (erweiterte Schätzung).
18:00 – USA: PCE-Preisindex (Preise der Ausgaben, September); Michigan Consumer Sentiment (Dezember, vorläufig); Inflationserwartungen der Verbraucher (Dezember, vorläufig).
18:30 – USA: Rede eines Mitglieds des FOMC oder Veröffentlichung von Geldaggregaten (je nach Tagesereignissen).

Fazit für Investoren: Am Freitag werden die Märkte einen umfangreichen Block makroökonomischer Informationen verarbeiten. Die Veröffentlichung der PMI in den USA, Europa und Großbritannien wird zeigen, wie zuversichtlich sich die Unternehmen in das letzte Quartal des Jahres bewegen: Ein Anstieg des PMI und eine Verbesserung der Stimmungen würden Optimismus wecken und die Aktien der zyklischen Sektoren unterstützen, während schwache Daten die Investoren in defensive Anlagen drängen würden. Der Michigan-Index zeigt das Niveau der Verbrauchererwartungen an – ein Anstieg wäre für Konsumunternehmen vorteilhaft. Die endgültige Bewertung der Inflation (insbesondere in Japan) und Signale der Bank von Indien (VIPR-Beiträge zu den Zinssätzen) runden das Bild ab: Ein rückläufiger Trend der Inflation weltweit gibt Anlass zu Vertrauen in die Beibehaltung der geldpolitischen Strategien der Zentralbanken. Investoren sollten diese Daten in Kombination mit dem Abschluss der Berichtssaison bewerten: Moderate Inflationsrisiken und die Klärung der geldpolitischen Perspektiven schaffen Bedingungen für eine vorhersagbare Umgebung. Dennoch bleiben geopolitische Nachrichten (NATO-Ministertreffen) und die Entwicklung der Ölpreise im Laufe der Woche wichtige Faktoren der Unsicherheit.