Nachrichten aus der Öl- und Gasindustrie – Montag, 5. Januar 2026: Öl, Gas und globale Trends der Energiewirtschaft

Aktuelle Nachrichten aus der Öl-, Gas- und Energiesektor am Montag, den 5. Januar 2026: Öl, Gas, Elektrizität, Erneuerbare Energien, Kohle, Ölprodukte, Geopolitik und wichtige Trends auf dem Weltenergiemarkt.

Die aktuellen Ereignisse im Energiesektor am 5. Januar 2026 ziehen aufgrund der gestiegenen geopolitischen Spannungen und der anhaltenden Marktentwicklung besondere Aufmerksamkeit auf sich. Im Fokus stehen die Folgen der drastischen Zuspitzung der Situation in Venezuela nach einer militärischen Operation der USA, die zu einem Regierungswechsel im Land führte. Dieses Ereignis hat neue Unsicherheiten auf den Ölmarkt gebracht, obwohl die OPEC+-Gruppe ihre vorherige Förderstrategie beibehalten hat und die Quoten nicht erhöht. Das bedeutet, dass das globale Angebot an Öl weiterhin übermäßig ist, und bis vor kurzem hielten sich die Preise für Brent-Öl um die 60 USD pro Barrel (fast 20 % unter dem Vorjahresniveau, was den stärksten Rückgang seit 2020 darstellt). Der europäische Gasmarkt zeigt relative Stabilität: Selbst zur Hochsaison des Winters bleiben die Gasspeicher in der EU gut gefüllt, und rekordverdächtige Mengen an LNG-Imporen sorgen für moderate Gaspreise. Gleichzeitig nimmt die globale Energiewende Fahrt auf – für das Jahr 2025 wurden in vielen Ländern Rekordwerte bei der Stromerzeugung aus erneuerbaren Quellen verzeichnet, und die Investitionen in saubere Energien steigen. Doch geopolitische Faktoren tragen weiterhin zur Volatilität bei: Das Sanktionskonflikt um den Export von Energieträgern wird nicht gemildert, und neue Konflikte (wie in Lateinamerika) verändern plötzlich die Kräfteverhältnisse auf den Märkten. Im Folgenden finden Sie eine detaillierte Übersicht über die wichtigsten Nachrichten und Trends in den Öl-, Gas-, Elektrizitäts- und Rohstoffsektoren zu diesem Datum.

Ölmarkt: OPEC+ Kurs gehalten, Geopolitik verstärkt Volatilität

OPEC+-Politik: Bei der ersten Sitzung im Jahr 2026 entschieden die Schlüsselländer des OPEC+-Bündnisses, die Ölproduktion unverändert zu lassen und die zuvor angekündigte Pause bei der Erhöhung der Quoten für das erste Quartal zu bestätigen. Im Jahr 2025 erhöhte die Gruppe insgesamt die Produktion um etwa 2,9 Mio. Barrel pro Tag (ca. 3 % der globalen Nachfrage), aber ein starkes Preisverfall im Herbst führte dazu, dass man vorsichtig agierte. Die Beibehaltung der Beschränkungen soll einen weiteren Preisverfall verhindern – obwohl das Potenzial für Preissteigerungen derzeit begrenzt ist, da der Weltmarkt gut mit Öl versorgt bleibt.
Angebotsüberschuss: Branchenanalysen schätzen, dass das globale Angebot an Öl im Jahr 2026 die Nachfrage um 3–4 Mio. Barrel pro Tag übersteigen könnte. Die hohe Produktion in OPEC+-Ländern sowie die rekordverdächtigen Förderungen in den USA, Brasilien und Kanada haben zu den Ansammlungen von signifikanten Lagerbeständen geführt. Öl staut sich sowohl in oberirdischen Speichern als auch in Tankern, die rekordverdächtige Mengen Rohöl transportieren – all dies deutet auf eine Überversorgung des Marktes hin. Infolgedessen stagnieren die Preise für Brent- und WTI-Öl am Ende des letzten Jahres in einem engen Bereich um 60 USD pro Barrel.
Nachfragefaktoren: Die Weltwirtschaft zeigt ein moderates Wachstum, was die globale Nachfrage nach Öl stützt. Im Jahr 2026 wird ein leichter Anstieg des Verbrauchs erwartet – hauptsächlich aus Asien und dem Nahen Osten, wo Industrie und Verkehr weiterhin expandieren. Allerdings bremst das wirtschaftliche Abbremsen in Europa und die strenge Geldpolitik in den USA das Wachstum der Brennstoffnachfrage. China spielt dabei eine besondere Rolle: Im Jahr 2025 hat Peking von den niedrigen Preisen profitiert und aktiv strategische Ölreserven aufgebaut, wodurch es als eine Art "Puffer" für den Markt fungiert. Im neuen Jahr sind die Möglichkeiten Chinas, seine Tanks weiter zu füllen, jedoch begrenzt, daher wird seine Importpolitik zu einem entscheidenden Faktor für das Gleichgewicht auf dem Ölmarkt.
Geopolitik und Preise: Eine Schlüsselunsicherheit für den Ölmarkt bleiben geopolitische Ereignisse. Die Aussichten auf eine Beilegung des Konflikts in der Ukraine sind weiterhin unklar, daher bleiben die Sanktionen gegen den russischen Ölexport in Kraft und werden den Handel weiterhin beeinflussen. Die neue Krise in Lateinamerika – die militärische Aktion der USA gegen die venezolanische Regierung – hat den Markt daran erinnert, dass politische Faktoren das Angebot plötzlich reduzieren können. Angesichts dieser Risiken berechnen die Investoren eine erhöhte "Risikoprämie" in die Ölpreise ein. In den ersten Tagen des Jahres 2026 begannen die Preise für Brent allmählich, sich über 60 USD zu bewegen. Experten schließen einen kurzfristigen Anstieg der Preise auf 65–70 USD pro Barrel nicht aus, falls die Krise in Venezuela andauert oder sich ausweitet. Dennoch deutet der allgemeine Konsens für das Jahr darauf hin, dass das Ölüberangebot bestehen bleibt, was den Preiswachstums im mittelfristigen Zeitraum dämpfen wird.

Gasmarkt: Stabile Lieferungen und Preiskomfort

Europäische Lagerbestände: Die EU-Länder starteten ins Jahr 2026 mit hohen Reserven an Erdgas. Zu Beginn des Januars sind die unterirdischen Speicher in Europa zu über 60 % gefüllt, was nur wenig unter den rekordverdächtigen Niveaus des Vorjahres liegt. Ein milder Winterbeginn und Energiesparmaßnahmen führten zu einem moderaten Gasentzug aus den Speichern, was eine robuste Versorgung für die verbleibenden kalten Monate gewährleistete. Diese Faktoren beruhigen den Markt: Die Großhandelspreise für Gas werden im Bereich von etwa 9–10 USD pro Million BTU (ca. 28–30 € pro MWh laut TTF-Index) gehalten – weit unter den Spitzenwerten, die während der Krise 2022 beobachtet wurden.
Die Rolle von LNG: Um den drastischen Rückgang der Pipeline-Lieferungen aus Russland (bis Ende 2025 fiel der Export russischen Gases durch Pipelines nach Europa um mehr als 40 %) auszugleichen, erhöhten die europäischen Länder signifikant die Importe von verflüssigtem Erdgas (LNG). Für das Jahr 2025 stieg der LNG-Import in die EU um etwa 25 %, hauptsächlich durch Lieferungen aus den USA und Katar sowie durch den Start neuer Regasifizierungsterminals. Der stabile Zustrom von LNG half, die Auswirkungen der russischen Pipelinekürzungen abzufedern und die Quellen zu diversifizieren, was die Energiesicherheit Europas erhöht hat.
Asiatisches Faktorn: Das Gleichgewicht auf dem internationalen Gasmarkt ist auch von der Nachfrage aus Asien abhängig. Im Jahr 2025 erhöhten China und Indien den Gasimport, um ihre Industrie und Energieversorgung zu unterstützen. Dabei haben Handelsstreitigkeiten jedoch Veränderungen verursacht: Peking reduzierte die Käufe von amerikanischem LNG, indem zusätzliche Zölle erhoben wurden, und orientierte sich an anderen Lieferanten. Sollte das Wachstum der asiatischen Volkswirtschaften im Jahr 2026 anziehen, könnte der Wettbewerb zwischen Europa und Asien um LNG-Lieferungen zunehmen, was den Druck auf die Preise erhöhen würde. Aktuell ist die Situation jedoch ausgewogen, und bei normalen Witterungsbedingungen erwarten Experten eine relative Stabilität auf dem globalen Gasmarkt.
EU-Strategie: Die Europäische Union beabsichtigt, den Fortschritt bei der Reduzierung der Abhängigkeit von russischem Gas zu festigen und die Abhängigkeit von einem einzigen Anbieter zu verringern. Offizielles Ziel Brüssels ist es, bis 2028 den Gasimport aus Russland vollständig einzustellen. Dazu ist eine weitere Erweiterung der LNG-Infrastruktur (neue Terminals, Tankerflotte), die Entwicklung alternativer Pipeline-Routen und der Anstieg der Inlandsproduktion sowie der Biogasproduktion geplant. Gleichzeitig wird in der EU eine Verlängerung der Anforderungen zur Füllung von Gasspeichern für die kommenden Jahre diskutiert (mindestens 90 % der Kapazitäten bis zum 1. Oktober jedes Jahres). Diese Maßnahmen sollen eine Sicherheitsreserve für den Fall ungewöhnlich kalter Winter gewährleisten und die Marktvolatilität in Zukunft verringern.

Internationale Politik: Eskalation von Konflikten und Sanktionsrisiken

Krise in Venezuela: Der Jahresbeginn wurde von einem beispiellosen Ereignis überschattet: Die USA führten eine militärische Operation gegen die venezolanische Regierung durch. Infolgedessen ergriffen Spezialeinheiten den Präsidenten Nicolás Maduro, dem in den USA Drogenhandel und Korruption vorgeworfen wird. Washington erklärte, dass Maduro von seinem Amt entlassen wurde und das vorläufige Management des Landes bis zur Machtübergabe an von den USA unterstützte Kräfte erfolgen würde. Gleichzeitig verschärften die amerikanischen Behörden die Ölsanktionen: Seit Dezember besteht eine faktische maritime Blockade Venezuelas, die US Navy hat mehrere Tanker mit venezolanischem Öl abgefangen. Diese Schritte haben bereits den Export von Öl aus Venezuela reduziert: Schätzungen zufolge fiel er im Dezember auf etwa 0,5 Mio. Barrel pro Tag (gegenüber rund 1 Mio. Barrel pro Tag im Durchschnitt im Herbst). Die Förderung im Land geht zwar weiterhin, jedoch schafft die politische Krise hohe Unsicherheiten hinsichtlich zukünftiger Lieferungen. Die Märkte reagieren mit einem Anstieg der Preise und einer Umstrukturierung der Routen: Obwohl Venezuelas Anteil am globalen Export gering ist, senden die harten Maßnahmen der USA an alle Importeure Signale über die Risiken eines Verstoßes gegen die Sanktionen.
Russische Energieträger: Der Dialog zwischen Moskau und dem Westen über mögliche Erleichterungen der Beschränkungen für russisches Öl und Gas bringt bislang keine Ergebnisse. Die USA und die EU haben die bestehenden Sanktionen und Preisobergrenzen verlängert und deren Aufhebung mit Fortschritten bei der Regelung der Situation in der Ukraine verknüpft. Darüber hinaus signalisiert die US-Administration, dass sie bereit ist, neue Maßnahmen einzuführen: Zusätzliche Sanktionen gegen Unternehmen aus China und Indien werden diskutiert, die dazu beitragen, russisches Öl außerhalb der festgelegten Grenzen zu transportieren oder zu erwerben. Diese Signale tragen zur Unsicherheit auf den Märkten bei: Im Tankersektor steigen beispielsweise die Fracht- und Versicherungskosten für Rohstoffe mit zweifelhaftem Ursprung. Trotz der Sanktionen bleibt der Export von russischem Öl und Ölprodukten auf relativ hohem Niveau, da er sich auf Asien umorientiert, jedoch erfolgt der Handel mit erheblichen Rabatten und logistischen Kosten.
Konflikte und Versorgungssicherheit: Militärische und politische Konflikte beeinflussen weiterhin die globalen Energiemärkte. In der Schwarzmeerregion bleibt die Spannung hoch: Ende Dezember wurden Angriffe auf die Hafeninfrastruktur verzeichnet, die mit der Konfrontation zwischen Russland und der Ukraine zusammenhängen. Bisher hat dies nicht zu ernsthaften Exportunterbrechungen bei Öl oder Getreide über maritime Korridore geführt, jedoch bleibt das Risiko für Handelsrouten erhöht. Im Nahen Osten hat sich die Situation im Jemen verschärft: Meinungsverschiedenheiten zwischen den Schlüsselseiten der OPEC, Saudi-Arabien und den VAE, äußern sich durch Konflikte ihrer Verbündeten im Jemen. Obwohl diese Spannungen bislang die Zusammenarbeit innerhalb von OPEC+ nicht behindern, schließen Analysten nicht aus, dass im Falle einer Eskalation von Kontroversen die Einheit des Bündnisses gefährdet sein könnte. Ein weiterer Risikofaktor waren die jüngsten Äußerungen der USA gegenüber Iran: Washington drohte, Angriffe auf dieses Land zu starten, was theoretisch den Export von Öl aus dem Persischen Golf gefährden könnte. Insgesamt schafft die geopolitische Instabilität auf dem Markt eine dauerhafte Risikoprämie und zwingt die Akteure dazu, Notfallpläne für mögliche Lieferunterbrechungen zu entwickeln.

Asien: Indien und Chinas Strategie angesichts der energetischen Herausforderungen

Indische Importpolitik: Angesichts der Verschärfung des Sanktionsregimes und geopolitischen Drucks muss Indien zwischen den Erwartungen der westlichen Partner und seinen eigenen Energiebedürfnissen navigieren. Neu-Delhi hat sich offiziell nicht den Sanktionen gegen Moskau angeschlossen und kauft weiterhin erhebliche Mengen russischen Öls und Kohle zu attraktiven Konditionen. Russische Lieferungen machten im Jahr 2025 über 20 % der von Indien importierten Öle aus, und die Regierung hält ein Aufgeben für unmöglich. Dennoch reduzierten im Dezember 2025 die indischen Raffinerien aufgrund von banktechnischen und logistischen Einschränkungen die Rohöllieferungen aus Russland: Laut Händlern fielen die Lieferungen russischen Öls nach Indien im Dezember auf etwa 1,2 Mio. Barrel pro Tag – dem niedrigsten Stand seit zwei Jahren (gegenüber einem Rekord von etwa 1,8 Mio. Barrel pro Tag einen Monat zuvor). Um einen Engpass zu vermeiden, aktivierte der größte indische Raffineriekonzern Indian Oil eine Option für zusätzliche Mengen an Öl aus Kolumbien und führt Gespräche mit Nahost- und afrikanischen Lieferanten. Gleichzeitig strebt Indien besondere Bedingungen an: Russische Unternehmen bieten indischen Käufern Ural-Öl mit einem Rabatt von etwa 4–5 USD gegenüber dem Brent-Preis an, was diese Barrels wettbewerbsfähig macht, selbst unter Berücksichtigung der Sanktionsrisiken. Langfristig versucht Indien, die eigene Ölproduktion zu steigern: Das staatliche Unternehmen ONGC entwickelt Tiefseevorkommen im Andamanensee, und die ersten Bohrungsergebnisse sind vielversprechend. Trotz der Bemühungen um eine Steigerung der Inlandsproduktion wird Indien in den kommenden Jahren weiterhin von Importen abhängig bleiben, die mehr als 85 % des Verbrauchs an Öl ausmachen.
Energiesicherheit Chinas: Die größte Volkswirtschaft Asiens balanciert weiterhin zwischen dem Wachstum der Inlandsproduktion und dem Anstieg des Imports von Energieressourcen. Peking hat sich nicht den Sanktionen gegen Russland angeschlossen und hat die Gelegenheit genutzt, um die Käufe von russischem Öl und Gas zu steigern, und zwar zu reduzierten Preisen. Im Jahr 2025 näherten sich die Öleinfuhren in die VR China wieder rekordverdächtigen Werten und erreichten etwa 11 Mio. Barrel pro Tag (nur geringfügig weniger als der historische Höchststand von 2023). Auch die Gasimporte – sowohl verflüssigt als auch pipelinetransportiert – bleiben auf hohem Niveau und versorgen Industrie und Wärmeenergie in der Phase der Wirtschaftserholung. Gleichzeitig erhöht China jährlich die eigene Produktion von Kohlenwasserstoffen: Die Ölproduktion innerhalb des Landes erreichte 2025 mit etwa 215 Millionen Tonnen (~4,3 Millionen Barrel pro Tag, +1 % im Vergleich zum Vorjahr) ein Rekordhoch, und die Erdgasproduktion überstieg 175 Milliarden Kubikmeter (+5–6 % im Jahr). Obwohl das Wachstum der Inlandsproduktion teilweise dazu beigetragen hat, die Nachfrage zu befriedigen, importiert China weiterhin etwa 70 % des benötigten Öls und etwa 40 % des Gases. Um die Energiesicherheit zu erhöhen, investiert die chinesische Regierung in die Erschließung neuer Vorkommen, Technologien zur Steigerung der Ölausbeute und erweitert die Kapazitäten für strategische Reserven. In den kommenden Jahren wird Peking weiterhin die Mengen an Staatsreserven an Öl erhöhen und eine „Sicherheitsreserve“ für Marktverwerfungen schaffen. Somit passen sich die beiden größten asiatischen Konsumenten – Indien und China – flexibel an die neue Marktlage an und kombinieren die Diversifizierung des Imports mit der Entwicklung ihrer eigenen Ressourcenbasis.

Energiewende: Rekorde im Bereich erneuerbarer Energien und die Rolle der traditionellen Energieerzeugung

Wachstum der erneuerbaren Energieerzeugung: Der globale Übergang zu sauberer Energie beschleunigt sich weiter. Für das Jahr 2025 wurden in vielen Ländern Rekordmengen an Elektrizität aus erneuerbaren Quellen verzeichnet. In den USA überstieg der Anteil erneuerbarer Energien an der Stromproduktion erstmals 30 %, und die Gesamtleistung aus Sonne und Wind war erstmals höher als die Erzeugung in Kohlekraftwerken. China behält den Status als weltgrößter Anbieter an installierter Kapazität erneuerbarer Energien und hat im vergangenen Jahr rekordverdächtige Mengen neuer Solar- und Windkraftwerke in Betrieb genommen. Regierungen vieler Länder erhöhen die Investitionen in grüne Energien, Netzmodernisierungen und Energiespeicherungssysteme, um Klimaziele zu erreichen und von sinkenden Technologiekosten zu profitieren.
Herausforderungen bei der Integration: Das rasante Wachstum der erneuerbaren Energien bringt nicht nur Vorteile mit sich, sondern auch neue Herausforderungen. Das Hauptproblem besteht darin, die Stabilität der Energiesysteme bei steigendem Anteil variabler Quellen (Solarenergie und Windkraft) zu gewährleisten. Die Praxis im Jahr 2025 hat die Notwendigkeit von Reservekapazitäten gezeigt: Kraftwerke, die schnell Lastspitzen abdecken oder die Erzeugung aus erneuerbaren Energien bei ungünstigem Wetter ausgleichen können. Trotz des umfangreichen Baus erneuerbarer Energien setzen China und Indien weiterhin moderne Kohle- und Gaskraftwerke in Betrieb, um der rasch wachsenden Nachfrage nach Elektrizität gerecht zu werden und Engpässe in der Leistung zu verhindern. Daher spielt die traditionelle Energieerzeugung in dieser Phase der Energiewende weiterhin eine wichtige Rolle für die Gewährleistung einer stabilen Stromversorgung. Für eine künftige sichere Steigerung des Anteils erneuerbarer Energien sind Durchbrüche im Bereich der Energiespeicher und des digitalen Netzwerkmanagements erforderlich, die eine noch stärkere Integration erneuerbarer Kapazitäten ohne Gefahr von Unterbrechungen ermöglichen.

Kohle-Sektor: Stabile Nachfrage trotz „grüner“ Vorgaben

Historische Höchststände: Trotz des globalen Kurses auf Dekarbonisierung erreichte der weltweite Kohleverbrauch im Jahr 2025 einen neuen Rekord. Laut der IEA überstieg er den vorherigen Höchststand, der im Vorjahr erreicht wurde, hauptsächlich aufgrund eines Anstiegs des Kohleverbrauchs in Asien. China und Indien, die zwei Drittel des globalen Kohleverbrauchs verantworten, erhöhten die Stromproduktion aus Kohlekraftwerken und glichen die Schwankungen in der Erzeugung aus erneuerbaren Energien aus und deckten die steigende Nachfrage. Gleichzeitig reduzierten mehrere Entwicklungsländer die Kohlenutzung weiter, doch ein globaler Rückgang fand bislang nicht statt. Die anhaltend hohe Nachfrage nach Kohle unterstreicht die Herausforderungen der Energiewende: Entwicklungsländer sind derzeit nicht bereit, auf günstige und verfügbare Kohle zu verzichten, die eine grundlegende Stabilität der Energieversorgung gewährleistet.
Aussichten und Übergangsphase: Es wird erwartet, dass die globale Nachfrage nach Kohle erst gegen Ende dieses Jahrzehnts spürbar zurückgehen wird – mit dem Wachstum erneuerbarer Energien, dem Ausbau der Atomenergie und der Erzeugung aus Gas. Dabei wird der Übergang nicht gleichmäßig verlaufen: In einzelnen Jahren können lokale Nachfragespitzen nach Kohle aufgrund wetterbedingter Anomalien (zum Beispiel Dürreperioden, die die Stromproduktion aus Wasserkraft verringern, oder strenge Winter, die den Heizbedarf erhöhen) auftreten. Regierungen stehen vor der Herausforderung, zwischen den Zielen zur Verringerung der Emissionen und der Notwendigkeit einer sicheren Energieversorgung sowie akzeptabler Preise ein Gleichgewicht herzustellen. Viele asiatische Länder investieren weiterhin in Technologien für eine sauberere Kohlenverbrennung und CO2-Abscheidungssysteme, während sie gleichzeitig schrittweise die Investitionen in erneuerbare Energien erhöhen. In den nächsten Jahren wird der Kohlesektor voraussichtlich eine relative Stabilität behalten, bevor er in den 2030er Jahren in den Rückgang übergehen wird.

Ölraffinerie und Ölprodukte: Dieselmangel und neue Restriktionen

Diesel-Paradoxon: Auf dem internationalen Markt für Ölprodukte herrscht gegen Ende 2025 eine paradoxe Situation: Während die Ölpreise fielen, stiegen die Raffineriemargen, insbesondere bei der Dieselproduktion, stark an. In Europa stieg die Rentabilität der Dieselproduktion um etwa 30 % im Jahresvergleich, da die Nachfrage nach Diesel hoch blieb, während das Angebot begrenzt war. Die Gründe hierfür sind die Rückkehr des aktiven Betriebs im Transport- und Industriesektor nach der Pandemie, eine Verringerung der Raffineriekapazitäten in den vergangenen Jahren sowie eine Umstrukturierung der Handelsströme infolge von Sanktionen. Das europäische Embargo für russische Ölprodukte zwang die EU dazu, Diesel aus entfernteren Regionen (Naher Osten, Asien) zu höheren Preisen zu importieren, während in einigen anderen Ländern lokale Engpässe bei Kraftstoffen beobachtet wurden. Infolgedessen blieben die Großhandelspreise für Diesel und Kerosin am Jahresende auf hohem Niveau, und die Einzelhandelspreise stiegen in einigen Regionen schneller als die Inflation.
Markt und Aussichten: Analysten erwarten, dass die hohen Margen im Diesel-, Kerosin- und Benzinsektor zumindest in den kommenden Monaten bestehen bleiben – bis neue Raffineriekapazitäten ins Spiel kommen oder die Nachfrage durch einen Übergang zu Elektrofahrzeugen und anderen Energiearten signifikant sinkt. In den Jahren 2026–2027 wird erwartet, dass mehrere große Raffinerien im Nahen Osten und in Asien in Betrieb gehen werden, was helfen sollte, den Treibstoffmangel auf dem Weltmarkt teilweise zu lindern. Gleichzeitig könnte die Verschärfung der Umweltvorschriften in Europa und Nordamerika (zum Beispiel Anforderungen an den Schwefelgehalt und Erhöhung der Steuern auf herkömmliche Kraftstoffe) das langfristige Wachstum der Nachfrage nach Ölprodukten bremsen. Somit geht der Markt für Ölprodukte in das Jahr 2026 mit einer angespannten Balance: Das Angebot bleibt hinter der Nachfrage in einzelnen Positionen zurück, und jede unvorhergesehene Reduzierung der Kraftstoffproduktion (zum Beispiel aufgrund von Unfällen in Raffinerien oder Sanktionen) könnte zu einem Preisanstieg führen.

Russischer Kraftstoffmarkt: Fortsetzung der Stabilitätsmaßnahmen

Exportsperren: Um einen Treibstoffmangel auf dem Binnenmarkt zu verhindern, verlängert Russland die im Herbst 2025 eingeführten Notmaßnahmen. Die Regierung hat bestätigt, dass das Verbot des Exports von Benzin und Diesel mindestens bis zum 28. Februar 2026 in Kraft bleibt. Experten schätzen, dass durch diese Maßnahme im Binnenmarkt monatlich zusätzlich 200–300 Tausend Tonnen Treibstoff verbleiben, die zuvor exportiert wurden. Dies hat die Versorgung der Tankstellen erhöht und geholfen, akute Engpässe bei Benzin und Diesel während der Hochsaison im Winter zu vermeiden.
Preisstabilität: Komplexe Maßnahmen haben es ermöglicht, den Anstieg der Preise an den Tankstellen zu begrenzen. Im Jahr 2025 stiegen die Einzelhandelspreise für Benzin und Diesel in Russland nur um einige Prozent, was mit dem allgemeinen Inflationsniveau vergleichbar ist. Die Behörden beabsichtigen, weiterhin eine proaktive Politik zu verfolgen, um Preissprünge zu vermeiden und eine kontinuierliche Versorgung der Wirtschaft mit Energie zu gewährleisten. Angesichts der bevorstehenden Frühjahrssaison im Jahr 2026 überwacht die Regierung weiterhin den Markt und ist bereit, bei Bedarf die Einschränkungen zu verlängern oder neue Unterstützungsmechanismen einzuführen, um sicherzustellen, dass der Agrarsektor und andere Verbraucher kontinuierlich mit Treibstoff zu stabilen Preisen versorgt werden.

Finanzmärkte und Indikatoren: Reaktion des Energiesektors

Aktienbewegungen: Die Aktienindizes der Öl- und Gaskonzerne spiegelten Ende 2025 den Rückgang der Ölpreise wider – die Kurse vieler Öl- und Raffineriekonzerne gingen infolge sinkender Gewinne im Upstream-Segment zurück. An den Nahostbörsen, die von den Ölpreisen abhängen, wurde eine Korrektur beobachtet: Beispielsweise fiel der saudische Index Tadawul im Dezember um etwa 1 %. Die Aktien der größten internationalen Unternehmen des Sektors (ExxonMobil, Chevron, Shell u.a.) verzeichneten ebenfalls einen moderaten Rückgang zum Jahresende. In den ersten Tagen des Jahres 2026 stabilisierte sich die Situation jedoch etwas: Die erwartete Entscheidung von OPEC+ war bereits in die Marktpreise eingepreist und wurde von den Investoren als Faktor der Vorhersehbarkeit wahrgenommen. Vor dem Hintergrund dessen, sowie des Anstiegs der Rohstoffpreise durch die venezolanische Krise, zeigten viele Öl- und Gaskonzerne eine neutral-positive Dynamik. Bei weiterer Preiserhöhung könnten die Aktien des Öl- und Gassektors zusätzlichen Auftrieb erhalten.
Geldpolitik: Die Maßnahmen der Zentralbanken beeinflussen den Energiesektor indirekt über die Nachfrageentwicklung und den Kapitalzufluss. In mehreren Entwicklungsländern begann Ende 2025 eine Lockerung der Geldpolitik: Beispielsweise senkte die Zentralbank Ägyptens den Leitzins um 100 Basispunkte, um die Wirtschaft nach einer Phase hoher Inflation zu unterstützen. Die Lockerung der finanziellen Bedingungen fördert die Wirtschaftsaktivität und die Inlandsnachfrage nach Energieressourcen – so stieg der ägyptische Aktienindex in der Woche nach der Zinssenkung um 0,9 %. In den führenden Volkswirtschaften der Welt (USA, EU, Großbritannien) bleiben hingegen die Zinsen hoch, um gegen die Inflation zu kämpfen. Strenge geldpolitische Bedingungen bremsen das Wirtschaftswachstum und den Brennstoffverbrauch und machen Kredite für kapitalintensive Projekte in der Energiebranche teuer. Andererseits hält die hohe Rendite in entwickelten Ländern einen Teil des Kapitals auf den Finanzmärkten dieser Länder, was den Zufluss spekulativer Investments in Rohstoffe begrenzt und zur relativen Stabilität der Preise beiträgt.
Währungen rohstoffproduzierender Länder: Die Währungen von Staaten, die große Energieressourcen exportieren, zeigen trotz der Volatilität der Ölpreise eine relative Stabilität. Der russische Rubel, die norwegische Krone, der kanadische Dollar und die Währungen der golfstaaten werden durch hohe Exportzuflüsse gestützt. Ende 2025 schwächten sich die Wechselkurse dieser Währungen angesichts der sinkenden Ölpreise nur geringfügig, da die Haushalte vieler rohstoffexportierender Länder unter den niedrigeren Preisen aufgestellt sind und das Vorhandensein souveräner Fonds sowie, im Fall Saudi-Arabiens, eine strenge Währungsbindung die Schwankungen abmildern. Mit dem Eintritt ins Jahr 2026 ohne Anzeichen einer Währungswirtschaftskrise erscheinen die rohstoffproduzierenden Volkswirtschaften relativ stabil, was sich positiv auf das Investitionsklima im Energiesektor auswirkt.