Abwertung des US-Dollars und Stärkung des Rubels – was passiert und sollten wir mit einer neuen Welle von Währungssteigerungen rechnen?

Warum der Rubel steigt, während die Suche nach "Dollarabwertung" Rekorde bricht. Makroökonomische Ursachen, Einfluss der Politik der Zentralbank der Russischen Föderation und was das für Investoren im Jahr 2025 bedeutet.

Überraschend starker Rubel zum Jahresende

Ende 2025 zeigt der russische Rubel eine unerwartete Stärke. Die Kurse der Hauptwährungen sind deutlich gefallen: Der US-Dollar fiel auf etwa 75–77 Rubel, der Euro auf 90 Rubel, die niedrigsten Werte der letzten zweieinhalb Jahre. Diese rasche Stärke des Rubels hat die breite Öffentlichkeit aufmerksam gemacht: Laut Google sind die Suchanfragen nach „Dollarabwertung“ auf ein historisches Quartalsmaximum gestiegen. Normalerweise schwächt der Rubel im Dezember seine Positionen (aufgrund des Anstiegs der Importe zu den Feiertagen und staatlichen Ausgaben), doch die aktuelle Situation bricht mit diesen Stereotypen. Investoren und normale Bürger sind besorgt – sie versuchen herauszufinden, was hinter der Stärkung der nationalen Währung steckt und ob es sinnvoll ist, jetzt in Wechselstuben Dollar zu kaufen.

Handelsüberschuss und Importrestriktionen

Einer der grundlegenden Gründe für die Stärke des Rubels ist der erhebliche positive Handelsbilanz Russlands. Der Export übersteigt den Import erheblich und sorgt für einen stabilen Zufluss von Devisen in das Land:

• Hohe Exporterlöse. Durch den Export von Energieträgern und anderen Waren erzielt Russland weiterhin große Einnahmen in Fremdwährungen. Selbst unter Berücksichtigung von Sanktionen und dem Rückgang der Ölpreise bleibt das Exportvolumen erheblich. Zudem zeigt auch der Nicht-Energieexport in letzter Zeit ein Wachstum, was den Währungszufluss erhöht.
• Rückgang des Imports. Die Importe nach Russland bleiben relativ niedrig. Sanktionen und staatliche Maßnahmen, wie erhöhte Recyclinggebühren und andere Beschränkungen, belasten den Import ausländischer Waren (Autos, Technik usw.). Die Strategie der Importsubstitution schafft zusätzliche Hindernisse für ausländische Produkte. Zudem ist die Binnennachfrage geschwächt: Das Wirtschaftswachstum hat sich verlangsamt, die realen Einkommen der Bevölkerung wachsen bescheiden, und eine Erhöhung der Mehrwertsteuer steht bevor – all dies begrenzt die Kaufkraft und die Nachfrage nach Importwaren. Infolgedessen bleibt die Nachfrage der Importeure nach ausländischer Währung niedrig.
• Dollarisierung der Abrechnungen. Der Anteil der Abrechnungen in nationalen Währungen ist gewachsen. Russland und seine Handelspartner wechseln immer öfter zu Rubel, Yuan und anderen "alternativen" Währungen im Außenhandel. Viele Verträge für exportierte Waren werden mittlerweile ohne Dollar oder Euro abgeschlossen. Dies verringert die direkte Nachfrage nach Reservewährungen auf dem Inlandsmarkt. Gleichzeitig hat sich die Abhängigkeit des Rubelkurs von Ölpreisschwankungen durch den Mechanismus der Haushaltsregel verringert.
• Kryptowährung als „versteckter Export“. Ein neuer Faktor ist aufgetaucht: Ein Teil der internationalen Abrechnungen erfolgt über Kryptowährungen. Schätzungen von Beamten zufolge können erhebliche Summen für Importlieferungen in Kryptowährung bezahlt werden. Das bedeutet, dass russische Exporteure, beispielsweise im Energiebereich, anstatt Waren oder Dollar digitale Vermögenswerte erhalten, die dann umgewandelt werden können. Dieser versteckte Export bringt zusätzliche Währungsgewinne und verringert die Notwendigkeit für offizielle Dollar zur Bezahlung von Importen. All dies begünstigt die Stärkung des Rubels.

Geldpolitik und finanzielle Faktoren

Eine weitere Gruppe von Faktoren ist mit dem Finanzsystem und der Regulierungspolitik verbunden. Strenge monetäre Bedingungen im Inland unterstützen den Rubel erheblich:

• Hohe Zinssätze der Zentralbank der Russischen Föderation. Der Leitzins der Bank Russland liegt auf zweistelligem Niveau (rund 17 % pro Jahr). Solche hohen Sätze haben Rubel-Instrumente extrem attraktiv für Investoren und Sparer gemacht. Banken bieten Zinsen von 15–20 % pro Jahr, sichere Anleihen bieten hohe Kupons – all dies regt an, Ersparnisse in Rubel statt in Fremdwährung zu halten. Sowohl die Bevölkerung als auch Unternehmen sind weniger interessiert daran, Dollar oder Euro zu kaufen, die kein Einkommen bringen, wenn die Aussicht auf hohe Gewinne in Rubel lockt.
• Zufluss von Rubel von Exporteuren. Exporteure, die Einnahmen in ausländischer Währung erzielen, verkaufen einen erheblichen Teil davon auf dem Inlandsmarkt. Teilweise ist das gesetzlich vorgeschrieben, teilweise ist es eine rationale Entscheidung: Dollar in Rubel umzuwandeln, um sie zu hohen Zinsen anzulegen oder Ausgaben im Inland zu finanzieren. Unter den hohen Zinssätzen sind sogar die Exporteure selbst interessiert, die Währung schnell gegen Rubel umzutauschen und Zinsen zu verdienen, anstatt Gelder in den „abwertenden“ Dollar zu halten.
• Rückgang des Kapitalabflusses. Der Finanzmarkt Russlands ist geschlossener geworden. Nach 2022 wurde die externe Schuldenlast des Landes und der Unternehmen erheblich reduziert, und der Zugang zu ausländischen Kapitalmärkten ist geschlossen. Ausländische Investoren haben den russischen Markt größtenteils verlassen. Infolgedessen hat sich der Bedarf an Devisen für die Begleichung externer Schulden oder für den Transfer von Mitteln ins Ausland erheblich verringert. Strenge Beschränkungen für den Kapitalverkehr (wenngleich kürzlich teilweise für Privatpersonen gelockert) spielen ebenfalls eine Rolle: Rubel bleiben hauptsächlich im Land. Der Kurs wird jetzt hauptsächlich durch das Gleichgewicht von Exporteuren und Importeuren gebildet, ohne den Druck von Finanzspekulanten oder panischen Stimmungen der Bevölkerung zu spüren.
• Deviseninterventionen gemäß der Haushaltsregel. Ein zusätzlicher Faktor ist die Politik des Finanzministeriums und der Zentralbank auf dem Devisenmarkt. In den letzten Monaten hat der Staat aktiv aus dem Nationalen Wohlfahrtsfonds Währungsreserven verkauft, um so dem Kursüberhang entgegenzuwirken. Seit dem 5. Dezember wurde das Volumen der Währungsverkäufe drastisch erhöht – laut den Aussagen des Finanzministeriums auf äquivalente etwa 14,5 Milliarden Rubel pro Tag, was ungefähr 1,5 Mal höher ist als im Herbst. Im Grunde genommen wirft der Regulator täglich eine erhebliche Menge an Dollar und Euro auf den Markt, um dafür Rubel zu kaufen. Dies schafft ein Überangebot an Währungen und lässt den Dollar-Kurs nicht steigen, wodurch die Stärke des Rubels aufrechterhalten wird.
• Schwäche des Dollars auf dem Weltmarkt. Die Stärke des Rubels geschieht nicht im Vakuum – der externe Hintergrund spielt auch eine Rolle. Der US-Dollar ist zu Ende 2025 global geschwächt: Investoren erwarten eine baldige Senkung des Zinssatzes durch die US-Notenbank und eine Lockerung der Geldpolitik. Der DXY-Index (Dollar-Kurs gegenüber den wichtigsten Währungen der Welt) ist auf das niedrigste Niveau der letzten Jahre gefallen. Der Dollar verliert an Wert gegenüber vielen Währungen und der Rubel ist keine Ausnahme. Auch der vermutete Wechsel zu einer US-Regierung, die auf einen schwächeren Dollar aus ist (so die Meinung von Analysten, könnte eine solche Politik von der neuen Zusammensetzung der Finanzbehörden verfolgt werden), drückt auf die amerikanische Währung. Daher spielt der externe Faktor auch dem Rubel in die Hände.
• Geopolitische Erwartungen. Schließlich beeinflusst die Geopolitik die Marktstimmungen. Ende des Jahres traten vorsichtige Hoffnungen auf eine Entspannung der internationalen Spannungen auf – teilweise dank diplomatischer Signale. Obwohl spezifische Friedensvereinbarungen noch fehlen, haben einige Marktakteure bereits einen günstigeren zukünftigen Szenario eingepreist. Dies hat die panische Nachfrage nach ausländischer Währung „für den Notfall“ unter der Bevölkerung und den Unternehmen gedämpft. Jegliche positiven Nachrichten (z. B. die Erweiterung der Zusammenarbeit mit großen Partnern wie Indien oder Andeutungen möglicher Verhandlungen zur Konfliktregelung) unterstützen den Rubel. Experten betonen jedoch: Der geopolitische Faktor ist eher psychologisch – er konnte die aktuelle Stärkung beschleunigen, ist jedoch allein nicht in der Lage, den Rubel langfristig ohne Unterstützung durch andere fundamentale Gründe zu halten.

Vor- und Nachteile eines starken Rubels für die Wirtschaft

Diese plötzliche Stärkung der nationalen Währung hat einen zwiespältigen Effekt auf die Wirtschaft – es gibt sowohl Gewinner als auch Verlierer durch den starken Rubel.

• Vorteile für Bürger und Importeure: Die Stärkung des Rubels dämpft die Inflation. Die Preise für Importwaren (Elektronik, Autos, Kleidung, Obst usw.) steigen entweder nicht mehr oder sinken im Rubeläquivalent. Dies unterstützt die tatsächliche Kaufkraft der Bevölkerung und senkt die Kosten für Unternehmen, die Rohstoffe und Komponenten importieren. Reisen ins Ausland und die Bezahlung von Dienstleistungen in Fremdwährungen (Tourismus, Bildung, ausländische Dienstleistungen) werden für die Russen günstiger. Ein starker Rubel erhöht allgemein das Vertrauen in die Landeswährung und die finanzielle Stabilität – Ersparnisse in Rubel entwerten sich langsamer, was sich positiv auf den inländischen Konsum auswirkt.
• Nachteile für den Staatshaushalt und Exporteure: Die russische Wirtschaft ist historisch auf den Export ausgerichtet, weshalb ein zu teurer Rubel den Exporteuren schadet. Unternehmen, die ihre Waren im Ausland für Dollar oder Euro verkaufen (Energiewirtschaft, Metallurgie, Chemie usw.), erhalten bei der Umwandlung ihrer Einnahmen weniger Rubel. Ihre Rentabilität sinkt, was zu einer Verkürzung von Investitionen, Ausgaben für die Entwicklung und sogar zu einem Rückgang der Förder-/Produktionsvolumina führen kann. Der Staatshaushalt erhält weniger Rubel-Einnahmen aus Exportzöllen und Steuern: Die Ölförderungserträge in Rubel sind mit dem Anstieg des Rubels drastisch gesunken, was das Haushaltsdefizit verstärkt. Infolgedessen stellt ein zu starker Rubel eine Herausforderung für das Wirtschaftswachstum dar: Die exportorientierten Sektoren, die Motoren der Wirtschaft sind, verlieren an Rentabilität. Wenn sich die Situation hinzieht, sind negative Folgen für die Beschäftigung in diesen Sektoren und für die Steuereinnahmen des Staates möglich. Die Regierung muss tatsächlich einen Balanceakt zwischen dem Ziel unternehmen, die Inflation zu drücken (wo der starke Rubel hilft) und die exportorientierten Sektoren zu unterstützen (die einen schwächeren Rubel zur komfortablen Arbeit benötigen).

Wie die Behörden auf die Stärkung des Rubels reagieren

Die ungewöhnliche Dynamik des Kurses blieb nicht ohne Aufmerksamkeit der Regierungsvertreter. Die russischen Behörden räumen offen ein, dass ein überstarker Rubel Probleme verursacht. Der Minister für wirtschaftliche Entwicklung Maxim Reshetnikov bezeichnete die aktuelle Stärkung des Rubels – fast um ein Viertel seit Jahresbeginn – als eine der größten Herausforderungen für die Wirtschaft und stellte fest, dass „ein starker Rubel eine neue Realität ist, die man berücksichtigen muss“. In den Geschäftskreisen und der Regierung entbrannte eine Diskussion darüber, ob ein Währungskorridor oder andere Maßnahmen zur Schwächung des Rubels benötigt werden. Das Finanzministerium sprach sich jedoch gegen eine direkte Kontrolle des Kurses aus. Der Finanzminister Anton Siluanov erklärte, dass der schwankende Kurs unter den gegenwärtigen Bedingungen das Gleichgewicht von Angebot und Nachfrage widerspiegle und etwa den Parametern der Zahlungsbilanz entspreche. Einfach ausgedrückt: Die Behörden planen nicht, künstlich zu einem festen Kurs zurückzukehren – die Wirtschaft sollte sich an den starken Rubel anpassen.

Dennoch werden indirekte Maßnahmen zur Regulierung der Situation ergriffen. Wie bereits erwähnt, hat das Finanzministerium seit Dezember die Verkäufe von Währungen aus den Reserven erhöht, um so die Kursbewegungen zu glätten und teilweise dem saisonalen Anstieg der Nachfrage nach Währungen zum Jahresende entgegenzuwirken. Zugleich hat die Zentralbank begonnen, die zuvor eingeführten Währungsbeschränkungen schrittweise zu lockern. Seit dem 8. Dezember wurden die verbleibenden Limits für Transfers von Währungen ins Ausland für Bürger der Russischen Föderation und „freundliche“ Nichtansässige aufgehoben. Zuvor konnten Privatpersonen monatlich nicht mehr als 1 Million US-Dollar ins Ausland überweisen – dieses Limit wurde nun aufgehoben. Die Zentralbank erklärte, die Entscheidung erfolge aufgrund der Stabilität des Devisenmarktes. Einige Experten sind der Meinung, dass die Aufhebung der Limits ein Schritt in Richtung einer marktgerechteren Kursbildung ist: Dies erhöht die Flexibilität der Abrechnungen, verringert den Anreiz zur Nutzung von Graumarkt-Schemata und ermöglicht es vor allem, „Dampf“ aus dem überhitzen Devisenmarkt zu lassen, wodurch der Abfluss von Währung leicht erhöht wird.

Des Weiteren wird die Förderung des Imports diskutiert. M. Oreshkin, wirtschaftlicher Berater des Präsidenten, weist darauf hin, dass die Regierung möglicherweise eine aggressive Politik zur Steigerung des Imports in bestimmten Segmenten verfolgen muss, um einen schwächeren Rubel in der Zukunft zu erreichen – d.h. absichtlich die Nachfrage nach Währung zu erhöhen. In den offiziellen Erklärungen überwiegt jedoch bisher die Zuversicht, dass die Situation kontrolliert wird. Die Regulierungsbehörden machen klar, dass sie bei Bedarf über genügend Instrumente verfügen, um ein übermäßiges Ansteigen oder eine plötzliche Volatilität des Rubels zu verhindern. Insgesamt zielt die Politik darauf ab, extreme Schwankungen des Kurses abzuschwächen, ohne die Marktentwicklungen zu behindern: Ein starker Rubel wird als Verbündeter im Kampf gegen die Inflation eingesetzt, während die Behörden gleichzeitig versuchen, ein Szenario zu vermeiden, in dem der Kurs „zu gut ist, um wahr zu sein“, und dem Haushalt schadet.

Perspektiven: Wie lange bleibt der Rubel stark?

Die wichtigste Frage für Investoren und Unternehmen ist, ob der derzeitige Kurs von etwa 75–80 Rubel pro Dollar auf lange Sicht bestehen bleibt. Die Mehrheit der Analysten ist der Meinung: In der kurzfristigen Perspektive, bis zum Jahresende, wird der Rubel relativ stark bleiben, solange keine externen Schocks eintreten. All diese Faktoren tragen zu dieser Annahme bei – von den Exporterlösen bis zur Politik der Zentralbank. Viele Investmentfirmen haben ihre Prognosen angepasst und rechnen nun damit, dass das Jahr mit einem Kurs im Bereich von 75–78 ₽ pro $ und 90 ± 5 ₽ pro € abgeschlossen wird. Möglicherweise wird der Rubel vor den Neujahrsfeiertagen etwas schwächer, bedingt durch den saisonalen Anstieg der Verbraucher- und Unternehmensausgaben (einschließlich für Importwaren) und Kapitalabflüsse, aber signifikante Abweichungen werden nicht vorhergesagt. Der Regulator wird weiterhin Währung verkaufen, um der erhöhten Nachfrage entgegenzuwirken, sodass voraussichtlich keine plötzlichen Kurssprünge auftreten werden.

Für 2026 erwarten die Experten eine schrittweise Erweichung des Rubels. Es ist schwer und unwirtschaftlich, die nationale Währung dauerhaft so stark zu halten. Das Basisszenario großer Banken und analytischer Zentren deutet auf eine Rückkehr des Dollar-Kurses auf 85–95 Rubel im Laufe des Jahres hin. Einige Prognosen für Ende 2026 nennen einen Bereich von etwa 90–100 Rubel pro Dollar. Die Gründe dafür sind die Veränderungen bei den Faktoren, die aktuell den Rubel stützen. Erstens wird eine Lockerung der Geld- und Kreditpolitik erwartet: Wenn die Inflation in der Russischen Föderation weiterhin sinkt, könnte die Bank Russland beginnen, den Leitzins schrittweise zu senken. Erste Prognosen deuten darauf hin, dass der Zinssatz bereits in der ersten Hälfte von 2026 von den aktuellen Höchstständen (17 %) auf 14–15 % sinken könnte. Eine Ermäßigung rubel-basierter Kredite und ein Rückgang der Festzinsraten würden die Attraktivität des Rubels für spekulative Geschäfte verringern und die Neigung von Unternehmen und Bevölkerung, Währungen zu kaufen, wieder erhöhen.

Zweitens wird der Umfang der Deviseninterventionen reduziert. Das Finanzministerium plant nicht, für immer Devisen zu verkaufen: Die Verkaufsvolumina nach der Haushaltsregel werden im neuen Jahr wahrscheinlich gesenkt, insbesondere wenn die Ölpreise etwas steigen. Dies würde einen Teil der Unterstützung wegnehmen, die der Rubel derzeit durch den Staat erhält. Drittens könnte der Import ansteigen. Die Wirtschaft kann nicht lange den gesamten Bedarf nur durch inländische Produktion decken – irgendwann werden Unternehmen beginnen, mehr Ausrüstungen, Komponenten und Waren im Ausland zu beschaffen, insbesondere im Zusammenhang mit den Anpassungen an die Sanktionen. Zudem könnte die Erhöhung der Mehrwertsteuer ab dem 1. Januar 2026 die Unternehmen dazu anregen, importierte Waren im Voraus zu beschaffen, wodurch die Nachfrage nach Währung steigt. Auch die Bevölkerung gibt in der Regel während der Winterferien traditionell mehr Geld aus, einschließlich Reisen ins Ausland, was die Nachfrage nach Dollar und Euro vorübergehend erhöht.

Schließlich sollte man die Rohstoffmärkte nicht außer Acht lassen. Sollten die Preise für Öl und Gas niedrig bleiben oder weiter fallen, würde das Exportvolumen sinken – dann würden einige Grundlagen für den bisherigen Überschuss der laufenden Zahlungen wegfallen und der Rubel könnte schneller schwächer werden. Umgekehrt gilt: Im Szenario eines plötzlichen Anstiegs der Energiepreise hätte Russland erneut einen Zufluss zusätzlicher Devisen, was die Erweichung des Rubels bremsen könnte.

Geopolitische Faktoren werden ebenfalls eine Rolle spielen. Im Falle einer Entspannung – etwa hypothetischen Friedensabkommen und anschließenden teilweisen Aufhebungen von Sanktionen – könnte der Rubel einen weiteren Anstoß zur Stärkung erhalten. Einige optimistische Prognosen deuten darauf hin, dass der Kurs im ersten Quartal 2026 kurzfristig wieder auf 70–75 ₽ pro $ zurückkehren könnte. Doch selbst die Verfasser solcher Szenarien betonen, dass es sich hierbei um eine einmalige, emotionale Stärkung handeln würde: Langfristig werden die wirtschaftlichen fundamentalen Faktoren wieder wahrhaftig Einfluss nehmen, und ein zu starker Rubel wird sich dennoch zurückziehen. Sollten sich hingegen die geopolitischen Spannungen weiter verschärfen oder sogar verschlechtern – neue Sanktionen, Risiken für den Export – würde dies umgekehrt die Schwächung des Rubels beschleunigen.

Insgesamt lautet der Konsens: Der derzeit überstarke Rubel ist ein Phänomen, das durch eine Kombination einzigartiger Faktoren unterstützt wird, und es ist unwahrscheinlich, dass er im kommenden Jahr ohne Veränderungen bestehen bleibt. Wahrscheinlicher ist, dass der Rubelkurs allmählich in einen für die Wirtschaft „komfortableren“ Bereich verschoben wird. Ein plötzlicher Absturz der nationalen Währung wird von den Experten nicht erwartet – es sei denn, es kommt zu unvorhergesehenen Ereignissen, wird die Schwächung des Rubels schrittweise verlaufen. Anders ausgedrückt: Ein Dollar zu 100 Rubel könnte möglicherweise zurückkehren, aber nicht als plötzlicher Kurswechsel morgen, sondern als Ergebnis eines schrittweisen Prozesses im Laufe des Jahres 2026. Gleichzeitig ist ein Rückkehr zu extrem niedrigen Werten (50–60 ₽ pro $, wie vor einigen Jahren) auch nicht zu erwarten – es hat sich zu viel in der Wirtschaft verändert. Vielmehr erwarten wir eine relative Stabilität des Rubels im Winter und eine moderate Abwertung näher zum Frühjahr/Sommer 2026.

Sollte man jetzt Dollar kaufen: Empfehlungen für Investoren

Die wichtigste praktische Frage, die viele beschäftigt: Sollte ich jetzt hastig Dollar (oder Euro) kaufen, um von ihren „niedrigen“ Preisen zu profitieren? Die Antwort hängt von Ihren Zielen ab, aber panische Käufe von Währungen sind jetzt wohl kaum gerechtfertigt. Hier sind einige Überlegungen für private Anleger und Sparer:

• Rechnen Sie nicht mit Währungen als kurzfristigem Anlageinstrument. In den letzten Monaten hat sich der Rubel gestärkt, und diejenigen, die Dollar zu Hochzeiten kauften, haben Verluste erlitten. Der Kauf von $1.000 Ende 2024 hätte mehr als 100.000 Rubel gekostet, heute kosten diese Dollar etwa 75–80.000 Rubel. Der Wertverlust betrug etwa 25 %. Zudem wurde in dieser Zeit die Gelegenheit verpasst, das gleiche Geld in einen Rubel-Einlage mit hohen Zinsen anzulegen. Es zeigt sich, dass Ersparnisse in Währungen gegenüber Rubel-Instrumenten verlieren, wenn der Rubel steigt. Es gibt keine Garantien, dass sich die Situation in den kommenden Wochen abrupt wenden wird. Daher stellt der Kauf von Dollar „in der Hoffnung auf Kurssteigerungen“ jetzt eine spekulative und riskante Strategie dar.
• Rubel-Aktiva bringen jetzt hohe Erträge. Durch die hohen Zinssätze für Einlagen und Anleihen können Sie zweistellige Renditen in Rubel erzielen. Diese Erträge kompensieren bereits mögliche zukünftige Rubelabwertungen um einige Prozentpunkte. Einfach ausgedrückt: Selbst wenn der Dollar in einem Jahr auf 90 Rubel steigen sollte (plus 20 %), würde die Einlage mit 20 % Zinsen eine vergleichbare Rendite erzielen, die das Kurswachstum neutralisiert. Und wenn der Kurs nahe den jetzigen Werten bleibt, wird der Vorteil der Rubel-Instrumente offensichtlich sein. Vor diesem Hintergrund empfehlen die meisten Finanzberater jetzt nicht, alle Ersparnisse in Währung zu halten – rubelbasierte Instrumente sind zu attraktiv geworden.
• Währungsanlagen sind sinnvoll für spezifische Ziele. Wenn Sie geplant haben, Ausgaben in Dollar oder Euro zu tätigen – eine Reise ins Ausland, die Bezahlung von Studiengebühren, den Kauf von Importwaren – ist der derzeitige Kurs tatsächlich vorteilhaft für den Umtausch. Die Währung ist günstiger geworden, und Sie können sparen. In solchen Fällen ist es ratsam, den benötigten Betrag schrittweise in Teilen zu kaufen, um das Risiko von Kursbewegungen zu verringern. Wenn die Reise in ein paar Monaten ansteht, können Sie jede Woche einen kleinen Betrag an Devisen kaufen. Der durchschnittliche Kaufkurs wird angenehm sein.
• Der Dollar als „Notfallpolster“ – nur im Rahmen der Diversifizierung. Es ist immer nützlich, einen Teil der Ersparnisse in verschiedenen Vermögenswerten zu halten. Wenn Sie sich um die langfristige Stabilität des Rubels sorgen, spricht nichts dagegen, einen gewissen Anteil an Währung „auf Vorrat“ zu kaufen. Gehen Sie dabei jedoch ohne Aufregung vor: Wandeln Sie einen vernünftigen Teil in Dollar um – den Verlust, den Sie bereit sind zu tragen, um sich gegen ein schlechtes Szenario abzusichern. Dabei sollten Sie jedoch nicht eilig alle rubelbasierten Anlagen verkaufen. Eine optimale Strategie besteht darin, das Kapital zu diversifizieren: zum Beispiel einen Teil in Rubel auf Einlagen/OFZ, einen Teil in Währung (Bargeld oder auf einem Konto) und einen Teil in anderen Vermögenswerten (Edelmetalle, Aktien usw.) zu verteilen. Diese Diversifizierung ermöglicht es Ihnen, sich bei jeder Wendung der Situation sicher zu fühlen.
• Wenn Sie bereits Währung im Portfolio haben. Viele Russen haben Ersparnisse teilweise noch aus früheren Zeiten in Dollar oder Euro angelegt. Jetzt sind die Dollar billiger geworden und die Frage stellt sich – was soll ich damit tun? Finanzexperten empfehlen, nicht alle Eier in einen Korb zu legen. Es macht Sinn, den starken Rubel auszunutzen und das Portfolio zu rebalance: Beispielsweise könnten Sie einen Teil Ihrer Währungsersparnisse wieder in Rubel umwandeln und unter hohen Zinsen anlegen. Damit erhöhen Sie die Gesamtverzinsung Ihres Kapitals. Ein anderer Teil der Währung kann als langfristige Versicherung bleiben. In Zukunft können Sie die Verhältnisse allmählich anpassen, je nach Marktlage.

Fazit: Die aktuelle Situation auf dem Devisenmarkt erfordert eher Ruhe und abgewogene Aktionen als Hektik. Der Rubel ist jetzt aus objektiven Gründen stark. Es ist nicht ratsam, hastig alle rubelbasierten Ersparnisse gegen Dollar zu tauschen aus Angst, den „Moment zu verpassen“ – das Risiko, später Verluste zu erleiden oder Gewinne zu verpassen, ist hoch. Andererseits muss man auch auf Währung nicht völlig verzichten: Sie spielt nach wie vor eine Rolle als Schutzvermögen gegen unvorhergesehene Erschütterungen. Die optimale Taktik für eine breite Schicht von Investoren besteht darin, ihre Bedürfnisse und Horizonte nüchtern zu bewerten. Nutzen Sie den starken Rubel, um maximalen Nutzen zu ziehen (hohe Zinsen, günstige Einkäufe in Importen), und halten Sie gleichzeitig das Prinzip der Diversifizierung ein, indem Sie einen moderaten Anteil der Ersparnisse in einer zuverlässigen ausländischen Währung behalten. Dieser Ansatz ermöglicht es Ihnen, sich bei jedem Rubelkurs sicher zu fühlen.